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Friday 17 July 2009

LETTER TO THE DIRECTOR GENERAL OF THE IMF, Dominique Strauss-Kahn

Translated from original French text below by Google Translate Tool.

Phnom Penh, 27 March 2009

Mr Dominique Strauss-Kahn

General Manager

International Monetary Fund

Washington D.C.

Care of
John Nelms

IMF Representative in Cambodia

Phnom Penh


Sir,

In my capacity as representative of a poor country, Cambodia, I would like to thank you for the compassion you have actively expressed, on behalf of the International Monetary Fund, in respect of the most disadvantaged populations of developing countries which fall prey to the global economic crisis.

You have attracted the attention of the public including the extremely precarious situation of children in these poor countries on issues of nutrition and health resulting from the deterioration of living conditions and lead to unacceptable rates of mortality. We must do everything we can to reduce these mortality rates - and especially - in times of crisis.

Your cry of alarm, your analysis, suggestions and initiatives, you meet fully the noble mission of the IMF.

On the eve of the G20 meeting to be held in London on April 2, I would submit for your consideration the situation of Cambodia, one of the poorest countries in the world who will suffer severely from the economic crisis World.

We must dare to take the saying "A tragedy is something good" to highlight the opportunity to resolve the crisis resolutely serious structural problems that the period of relative ease has led to neglect.

I refer in particular of government corruption that is corrupting the country, maintains in poverty and is the main obstacle to its development. Most recently, confirming other previous studies, a survey published in the International Herald Tribune, 24 March 2009 in Cambodia up among the ten most corrupt countries in the world.

Before the crisis, the patient was often referred to tolerate a deplorable situation and the country could be provisionally economy reforms relying on aid from the international community including that provided by the IMF. Thus, an anti-corruption law "under discussion" for over ten years, still can not see the day.

But with the crisis, dwindling funding, the scarcity of opportunities and heightened competition, the country can no longer afford the traditional complacency and easy solutions. The necessary reforms must be carried out and on time if the country wants to remain afloat.

For 2009, the IMF provided to Cambodia in a sudden contraction of its GDP by 0.5% after an increase of 7% in 2008, which followed a double-digit growth in previous years. Such a decline in economic activity reflects a crisis in the four sectors of activity are: agriculture, textile industry, construction and tourism. The crisis is causing an intensification of poverty in the country through lower farm prices and farmers incomes and a surge in urban unemployment.

Unfortunately, the Cambodian government plagued and paralyzed by corruption and neglect used to have yet established any draft anti-crisis. Apparently caught off guard and distressed by the magnitude and complexity of the global crisis, they practice the policy of the ostrich. Evidenced by this headline in the Cambodia Daily on 25 March 2009: "Hun Sen: No Signs of Crisis in Cambodia".

The Hun Sen government says the government had taken "measures against the crisis even before it is apparent". The state budget for 2009 passed last year amounted to 1749 million against 1368 million for the 2008 budget, an increase of 381 million. Unfortunately, the implementation of the 2009 budget is already problematic, the crisis sharply reduced tax revenues and public spending to be reduced accordingly. Finally, the 2009 budget as it will prove to be executed in the best case, barely higher than in 2008. So this is not a budget revival "in place before the crisis." The government provides no-budget. Therefore, no fiscal stimulus plan is yet in sight so far. As a reminder by monetary policy, the discretion of the authorities is very limited because of the strong dollarization of the Cambodian economy. In any case, interest rates remained unchanged at a very high level during the last twelve months.

Meanwhile, foreign exchange reserves at the National Bank of Cambodia melt like snow in the sun under the combined effect of a worsening current account deficit (a fall in exports and tourism revenues) and a dry the flow of foreign investment, which tends to reverse.

The IMF has recently made a series of recommendations to the Cambodian government to address the crisis. In particular, he called for a fiscal stimulus plan of about $ 500 million leading to a fiscal deficit amounting to 4.75% of GDP.

I can only endorse the recommendations of the IMF which are common sense. As head of the parliamentary opposition, I myself have made similar recommendations to the government through an official letter to the Prime Minister dated 16 January 2009 and a letter to the Cambodia Daily published on 9 February 2009 and made online http://tinyurl.com/cx6j6b

Any plan requires significant revival of the implementation of fundamental reforms, such as the establishment of anti-corruption, if only to provide the resources needed to boost the economy and ensure their proper use. So far, the government has failed to implement recommendations of the IMF and the promised reforms were not implemented.

Next the best approach to development assistance, the IMF must first help Cambodia to help itself, ie helping Cambodians to put order in their home. IMF weighs a great weight because it sets the tone for all donor countries. Its weight is even greater in the context of current crisis. The IMF is able to push Cambodia to undertake the necessary reforms, starting with a serious fight against corruption by implementing the legislation.

Reducing corruption will allow the State to recover substantial resources to boost economic activity and establish social plans to help victims of the crisis. But it will also clean up the economy, improve the business climate, attract more foreign investment, increase competitiveness and diversify markets and sources of income for the country to to secure the conditions for sustainable growth.

In summary, the current crisis, beyond the suffering it causes, is an opportunity for Cambodia. I am confident that the IMF, under your enlightened leadership, will help Cambodia to take this opportunity to get back on its feet.

With my gratitude,

Please receive, Sir, the assurances of my respectful.

[signed]

Sam Rainsy
MP

Former Minister of Finance

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LETTRE AU DIRECTEUR GENERAL DU F.M.I., DOMINIQUE STRAUSS-KAHN

Phnom Penh, le 27 mars 2009

Monsieur Dominique Strauss-Kahn

Directeur Général

Fonds Monétaire International

Washington D.C.

Aux bons soins de

Monsieur John Nelmes

Représentant du FMI au Cambodge

Phnom Penh

Monsieur le Directeur Général,

En ma qualité de représentant d'un pays pauvre, le Cambodge, je voudrais vous remercier pour la compassion active que vous avez manifestée, au nom du Fonds Monétaire International, à l'égard des populations les plus défavorisées des pays en voie de développement qui sont en proie à la crise économique mondiale.

Vous avez attiré l'attention du public notamment sur la situation extrêmement précaire des enfants dans ces pays pauvres, sur les problèmes de nutrition et de santé qui résultent de la détérioration des conditions de vie et qui conduisent à des taux de mortalité inacceptables. Nous devons faire tout notre possible pour réduire ces taux de mortalité même -- et surtout -- par temps de crise.

Par votre cri d'alarme, vos analyses, vos suggestions et vos initiatives, vous remplissez pleinement la noble mission du FMI.

A la veille de la réunion du G20 qui doit se tenir à Londres le 2 avril prochain, je me permets de soumettre à votre réflexion la situation du Cambodge, l'un des pays les plus pauvres du monde qui va souffrir durement de la crise économique mondiale.

Il faut oser reprendre le dicton "A quelque chose malheur est bon" pour souligner l’opportunité offerte par la crise de résoudre résolument de graves problèmes structurels que la période passée de relative facilité a permis de négliger.

Je veux parler notamment de la corruption gouvernementale qui gangrène le pays, le maintient dans la pauvreté et représente le principal obstacle à son développement. Tout dernièrement, confirmant d'autres études antérieures, une enquête publiée dans le International Herald Tribune du 24 mars 2009 place le Cambodge parmi les dix pays les plus corrompus du monde.

Avant la crise, la patience était souvent évoquée pour faire tolérer une situation déplorable et le pays pouvait provisoirement faire l'économie de réformes fondamentales en se reposant sur l’aide massive de la communauté internationale y compris celle apportée par le FMI. Ainsi, une loi anti-corruption "en discussion" depuis plus de dix ans, n'arrive toujours pas à voir le jour.

Mais avec la crise, le tarissement des financements, la raréfaction des débouchés et l'exacerbation de la concurrence, le pays ne peut plus se permettre les traditionnelles complaisances et solutions de facilité. Les réformes indispensables doivent absolument être menées à bien et à temps si le pays veut rester à flot.

Pour 2009, le FMI a prévu pour le Cambodge une brusque contraction de son PIB de 0,5% après une hausse de 7% en 2008 qui a suivi une croissance à deux chiffres durant les années précédentes. Une telle chute de l'activité économique reflète une crise dans les quatre secteurs d'activité les plus importants: agriculture, industrie textile, construction et tourisme. La crise est en train de provoquer une accentuation de la pauvreté dans tout le pays à travers une baisse des prix agricoles et des revenus paysans ainsi qu'une forte poussée du chômage urbain.

Malheureusement, les pouvoirs publics cambodgiens gangrenés et paralysés par la corruption et habitués à l'incurie n'ont encore mis en place aucune ébauche de dispositif anti-crise. Apparemment pris de court et désemparés par l'ampleur et la complexité de la crise mondiale, ils pratiquent la politique de l'autruche. En témoigne cette manchette du Cambodia Daily en date du 25 mars 2009: "Hun Sen: No Signs of Crisis In Cambodia".

Le gouvernement Hun Sen affirme que les pouvoirs publics ont pris des "mesures pour lutter contre la crise avant même que celle-ci ne soit apparue". Le budget de l'Etat pour 2009 voté l'année dernière s'élève à 1.749 millions de dollars contre 1.368 millions de dollars pour le budget 2008, soit une hausse de 381 millions de dollars. Malheureusement, l'exécution du budget 2009 s'avère déjà problématique, la crise réduisant fortement les recettes fiscales et les dépenses publiques devant être diminuées en conséquence. Finalement, le budget 2009 tel qu'il sera exécuté se révèlera, dans le meilleur des cas, à peine supérieur à celui de 2008. Donc, ce n'est pas un budget de relance "mis en place avant même la crise". Le gouvernement ne prévoit actuellement aucun collectif budgétaire. Par conséquent, aucun plan de relance budgétaire n'est encore en vue à ce jour. Quant à une relance par la politique monétaire, la marge de manœuvre des pouvoirs publics est très limitée du fait de la dollarisation très marquée de l'économie cambodgienne. En tout cas, les taux d'intérêt sont restés inchangés, à un niveau très élevé, au cours des douze derniers mois.

Pendant ce temps, les réserves en devises étrangères à la Banque Nationale du Cambodge fondent comme neige au soleil sous l'effet conjugué d'une aggravation du déficit de la balance courante (chute des exportations et des revenus du tourisme) et d'un tarissement du flux des investissements étrangers qui tend même à s'inverser.

Le FMI a tout récemment formulé une série de recommandations au gouvernement cambodgien pour faire face à la crise. Il a notamment préconisé un plan de relance budgétaire de l'ordre de 500 millions de dollars conduisant à un déficit des finances publiques s'élevant à 4,75% du PIB.

Je ne peux que soutenir ces recommandations du FMI qui relèvent du bon sens. En ma qualité de chef de l'opposition parlementaire, j'ai moi-même formulé des recommandations similaires au gouvernement à travers un courrier officiel au premier ministre en date du 16 janvier 2009 et une lettre au Cambodia Daily publiée le 9 février 2009 et mise en ligne à http://tinyurl.com/cx6j6b

Tout plan de relance significatif requiert l’application de réformes fondamentales, comme la mise en place de dispositifs anti-corruption, ne serait-ce que pour dégager les ressources nécessaires pour relancer l’économie et veiller à leur bonne utilisation. Jusqu’à ce jour, le gouvernement n’a pas donné suite aux recommandations du FMI et les réformes promises sont restées lettre morte.

Suivant la meilleure approche en matière d’aide au développement, le FMI doit avant tout aider le Cambodge à s’aider lui-même, c’est-à-dire aider les Cambodgiens à mettre de l’ordre dans leur maison. Le FMI pèse d’un grand poids car c’est lui qui donne le ton à l’ensemble des pays donateurs. Son poids est encore plus grand dans le contexte de crise actuel. Le FMI est donc en mesure de pousser le Cambodge à entreprendre les réformes nécessaires, à commencer par lutter sérieusement contre la corruption en mettant en place le dispositif législatif correspondant.

La réduction de la corruption permettra à l’Etat de recouvrer des ressources substantielles pour relancer l’activité économique et établir des plans sociaux pour venir en aide aux victimes de la crise. Mais elle permettra aussi d’assainir l’économie, d’améliorer le climat des affaires, d’attirer plus d’investissements étrangers, d’accroître la compétitivité des entreprises et de diversifier les débouchés et les sources de revenus pour le pays afin de lui assurer les conditions d’une croissance durable.

En résumé, la crise actuelle, par-delà les souffrances qu’elle engendre, représente une opportunité pour le Cambodge. Je suis persuadé que le FMI, sous votre clairvoyante direction, aidera le Cambodge à saisir cette opportunité pour se remettre sur pied.

Avec l’expression de ma gratitude,

Je vous prie de recevoir, Monsieur le Directeur Général, l’expression de mes sentiments respectueux.

[signé]

Sam Rainsy

Député

Ancien Ministre des Finances

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